开心麻花的“夏洛特烦恼”:冲刺A股失败、大股东清盘 还要退出新三板

  高兴麻花这家明星公司的本钱之路再生变数。
  
  3月29日,高兴麻花发布布告,为进一步合作公司开展战略规划需求,进步经营决议计划功率,降低公司运营本钱,计划向新三板请求中止挂牌。
  
  时光回溯到3年前。借着当年票房第五《夏洛特烦恼》的喜气,高兴麻花在2015年年末挂牌新三板,挂牌一年半后高兴麻花就宣告冲刺A股。
  
  在IPO前夜,2016年高兴麻花定增时估值由2013年的3亿飙升至50亿,券商和私募基金竞相涌入。
  
  那时谁也料想不到,高兴麻花IPO之路一波多折。直至上一年3月,康复IPO检查不足半年的高兴麻花第2次撤回IPO请求。而在大约半年后,从2013年就入股为第二大股东的我国文明工业出资基金计划挂牌清空高兴麻花所有的股份。以6.12亿元的转让底价核算,高兴麻花的估值在两年半时间只增长了4亿元。
  
  记者曾计划就融资联络高兴麻花,对方婉拒了记者的采访。
  
  融资计划中止,计划从新三板摘牌
  
  3月29日,高兴麻花发布布告,为进一步合作公司开展战略规划需求,进步经营决议计划功率,降低公司运营本钱,计划向新三板请求中止挂牌。
  
  每日经济新闻从前报道过,在上一年十月份,高兴麻花的第二大股东,国企本钱“我国文明工业出资基金(有限合伙)”挂牌转让其所持有的高兴麻花11.33%股权,挂牌转让底价为6.12亿元。也从上一年10月22日起,高兴麻花开始中止转让股票。
  
  转让高兴麻花股权的我国文明工业出资基金颇有来头。这家基金由中央财政部注资引导,也是从前助力高兴麻花的关键本钱。
  
  2013年,我国文明工业出资基金曾经过增资和受让股份的方式以大约1551万元的价值获取了高兴麻花15%的股权。5年后这笔基金退出时,即便以转让底价6.12亿元核算,我国文明工业出资基金也大约净赚6亿元。
  
  其时,曾有业内人士对记者剖析称,我国文明工业出资基金是以PE形式作为财政出资者,助推IPO,但现在影视公司冲刺本钱商场的远景充溢不确认性,我国文明工业出资基金在这个时间点上挑选退出也在情理之中。
  
  不过,在停牌6个月后的4月1日晚间,高兴麻花发布布告称,因为没有达到未能达到一致意见,也未签署相关协议,公司中止谋划下一轮融资,将会在于4月2日在新三板复牌。
  
  而按照高兴麻花此前发布的布告,公司将于4月15日举行2019 年第2次暂时股东大会,审议《关于请求公司股票在全国中小企业股份转让体系中止挂牌的计划》等内容。
  
  关于接下来的融资计划,记者曾企图联络高兴麻花,但对方婉拒了记者的采访。
  
  “现在新三板现已很难再融到钱了,”太平洋证券传媒剖析师倪爽表明,“关于高兴麻花来说,无论短期内有没有确认的融资方,摘牌有利于高兴麻花更灵活地挑选后续的融资或开展计划。”
  
  五年估值起落,再战A股困难重重
  
  尽管之前也曾露脸央视春晚,但在很多人眼中,高兴麻花真正的大爆发始于2015年国庆档上映的影片《夏洛特烦恼》。
  
  高兴麻花2015年年报显示,《夏洛特烦恼》票房高达14亿元,给公司带来算计收入约1.92亿元,占主营收收入比例的一半,而2014年公司全年收入不过1.5亿元。
  
  借着《夏洛特烦恼》的喜气,高兴麻花在2015年年末挂牌新三板,并将注册本钱扩展十倍,成为“我国话剧第一股”,估值较挂牌前飙升十多倍,是新三板的“明星公司”。挂牌一年半,2017年1月,高兴麻花宣告冲刺A股。
  
  在冲击IPO前夜,2016年2月,高兴麻花曾以106元每股的价格向11名出资者发行了大约284万股(占总股本的6%),包含知名出资人林利军的上海盛歌等私募基金以及东方证券等券商等。
  
  以大约3亿元的募资总额核算,高兴麻花此刻的估值大约在50亿元。比较2013年我国文明工业出资基金出资高兴麻花时的3亿估值,在短短3年时间,高兴估值增长了大约15倍。
  
  2015年到2017年不仅是高兴麻花的本钱高光时间,也是影视大环境行情看涨的时间。在《夏洛特烦恼》后,高兴麻花此后又推出了《驴得水》《羞羞的铁拳》,口碑和票房均成绩斐然。
  
  不过,高兴麻花IPO之路一波多折,宣告拟IPO两个月后,高兴麻花就中止了IPO请求,原因是“检查期间,为高兴麻花出具首次揭露发行股票并上市相关法令文件签字律师之一,因个人开展需求从原律师事务所离任”。随后的2017年10月,高兴麻花康复了IPO检查。直至上一年3月,康复IPO检查不足半年的高兴麻花再度撤回IPO请求。
  
  而2018年跟着《李茶的姑妈》上映后票房和口碑均遭遇滑铁卢,高兴麻花出品,必出“爆款”的商场预期也被打破。
  
  “电影事务关于高兴麻花成绩的波动影响很大,目前电影商场变化很快,关于产值有限的小的电影工作室其实短期内的不确认性也挺大,并且高兴麻花的影视产品以喜剧为主,题材相对单一。”倪爽对每经记者表明。
  
  根据我国文明工业出资基金上一年10月的转让底价,高兴麻花的估值大约在54亿元,两年半时间只增长了4亿元。而如果以此次摘牌的股份回购价底价(每股净资产价值)核算,高兴麻花到2018年上半年每股净资产价值2.41元,以3.6亿的总股本核算,估值大约不到9亿。
  
  摘牌后高兴麻花将何去何从?有不肯具名的剖析师对每经记者称高兴麻花重启IPO并不容易,除成绩上的压力外,现在政策关于影视内容类的IPO也并不支撑。
  
  “如果有更大的开展目标的话,高兴麻花需求引入新的战略伙伴,扩大业态,提高成绩增长的稳定性。”倪爽表明。

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