绿地控股被踢出上证50 市值成交额难有起色或成导火索

股价长期低迷、市值偏小、成交额不多是绿地控股此次被踢出局的关键。而该公司也从此与“作为投资者价值投资依据”等标签渐行渐远

  《投资时报》记者 孟楠

  2胜3平7负,仅积9分。

  2019赛季中超联赛12轮比赛过后,上海绿地申花足球俱乐部(下称申花)交出了一份惨淡的成绩单。而积分榜倒数第二的名次,也令其成为本赛季降级的热门球队之一。

  不过,先于申花降级的却是其现任金主——上海绿地控股集团股份有限公司(下称“绿地控股”,600606.SH)。

  6月3日,上交所发布“关于调整上证50指数样本股”的公告。根据指数规则,经指数专家委员会审议,上交所与中证指数有限公司决定于2019年6月17日调整上证50指数样本股。

  继旗下多家子公司被列为被执行人、江苏和澳大利亚两家子公司40天内两次发生事故事故、郑州绿地滨湖国际城拖欠1200万元农民工工资等负面消息后,成为此次被调出的5家上市公司之一无疑是绿地控股短期内遭遇的另一重创。

  这也意味着,上证50指数样本股仅剩两家上市房企,分别为被调入长达12年的保利地产(600048.SH),以及与绿地控股在2017年6月12日一同被调入的华夏幸福(600340.SH)。

  据悉,其他4家被调出的上市公司分别为山东黄金(600547.SH)、大秦铁路(601006)、北京银行(601169.SH)和三六零(601360.SH)。其中,三六零创纪录的成为近年来唯一一家调入上证50指数样本股仅一年即被剔除的上市公司。

  公开资料显示,上证50指数每半年调整一次样本股,样本股调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日,每次调整数量一般不超过10%。

  该指数的编制方案是以上证180指数样本股为样本空间,挑选上海证券市场上规模大、流动性好且最具代表性的50只股票组成样本股,综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体表现。

  具体选样方法为:对样本空间内的股票按照最近一年总市值、成交金额进行综合排名,选取排名前50位的股票组成样本,但市场表现异常并经专家委员会认定不宜作为样本的股票除外。

  对绿地控股而言,已与作为“投资者价值投资依据”的上述样本股诸多标签渐行渐远。特别是其长期低迷的股价走势令徘徊在800亿元上下的市值始终难有起色。

  Wind数据显示,截至2019年6月5日,绿地控股6.66元/股收盘价较52周高点下挫19.76%。该公司810亿元的最新市值则较其两年前首次被调入上证50时市值下跌12.48%,并排在本次上证50调整前50只样本股的倒数第四位,而上证50的同期涨幅为7.95%。

  至于与绿地控股一同调入上证50的华夏幸福,尽管同期跌幅高于前者1个百分点,但其最新889亿元市值却领先3个位次。

  成交额方面,绿地控股成为上证50样本股期间的总成交额为2427亿元,排在全部样本的第36名。不过,这一数据却仅为50样本股平均交易额的56.95%,并在近期加速下滑。

  数据显示,截至2019年6月5日,该公司近一个月的成交总额为48亿元,不仅低于过去24个月均值的5成,更是在全本50只样本股中排名倒数第二。而市值、成交额双双下滑,与绿地控股小股东纷纷按下平仓键不无关系。

  Wind公布的绿地控股股东户数显示,截至2019年一季度末,该公司近4个季度的股东户数分别为16.76万户、14.97万户、13.97万户和13.46万户,分别环比下滑10.75%、10.68%、6.68%和3.65%。

  不可否认,绿地控股营收和净利润的稳定增长是其在上证50生存2年的保证,2019年一季度上述两项数据的增速甚至双双排在50只样本股的前15名。该公司近年来的多元化战略功不可没,但在除地产主业以外板块地板级净利润率的拖累下,不仅令其盈利能力排在行业末尾,也成为其在诸多行业数据排名的“拖油瓶”。

  令人意外的是,绿地控股并未就此停止多元化扩张的脚步。据悉,该公司日前通过“股权收购+增资扩股”相结合参与贵州药材混改,而运作一年的绿地白酒也将于近期上市。

  关于“健康产业+白酒”的布局,不禁让外界联想到最早提出之一概念、并鼓吹“国酒茅台喝出健康来”的原茅台集团董事长袁仁国。

  有业内人士表示,盈利能力与规模不成正比的情况下,绿地控股的债务指标在上证50样本股中的高危排名或许也是其本次被调出上证50的原因之一。

  截至2019年一季度末,该公司流动负债和长期负债分别为7597亿元和2043亿元,分别排在50只样本股的第2位和第6位。而其合计接近万亿的负债也令该公司年初刚刚过万亿的总资产相形见绌。别忘了,该公司上市以来平均89%的资产负债率和平均超过170%的净负债率。

  镜头转回境遇同样糟糕的申花。2004年中超联赛启动以来,申花共6次濒临降级区。其中前5次保住中超席位不是通过更换主教练,就是引入的新外援得以实现。而今年的保级之路也只能依靠上述两大“锦囊”。

  至于申花的主人绿地控股,现在或也到了彻底变革的时候。

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